選擇權新手教學

delta值介紹與應用
代表每跌一點對照履約價權利金變動的程度，可用來大略預估到達設定時的報價，亦可以拿來當避險比例的試算。

 

參照富邦的報價格式

https://fubon-ebrokerdj.fbs.com.tw/Z/ZM/ZMJ/ZMJ.djhtm

１.預估獲利
以圖為例，現指數  9919，若跌到9500，對履約價9500的ＣＡＬＬ跟ＰＵＴ又有何變化。
9919-9500=419

9500@C
419*0.8905=373
418-373=145

9500@P
419*(-0.1095)=-45.8805
14-(-45)=59

可自行比較漲跌％，心裡有個底。

2.避險比例用法
以9500@Call的delta為0.8905，若買進一口9600@CALL，則需賣出大約0.62單位的小台避險，因小台跟選擇權都是一點以五十元作計算。

若是手上持有股票多單部位，則需自己計算跟大盤之前的delta值，抓出一個平均值，再根據總部位的變化，相對買進ＰＵＴ的部位避險。